任一招的這一招還是很有效果的，功率半導體聯盟各家巨頭手裡的資本，在經過市場放大之後是以M3貨幣的形式存在的，也就是說是以各種金融工具進行放大之後的資產。

諸如說各家手中港股的股票雖然已經高位出手，但資金也並沒有就完成抽離了，而是轉而注入了各種基金、保險和信託以及財務公司，通過操作這些機構，用授信、投資、融資、拆借等方式，可以較爲不受監管的進入金融市場，並且吸納更多的閒散遊離資金。

通過這種金融手段，實際上一塊錢可以當兩塊錢、甚至是五塊、十塊錢來用。這個原理其實也不難理解，如果說各家巨頭當初向香江投入十億美元，兌換了港幣之後再投入樓市。經過幾個月時間，樓市上漲假設是一倍，那麼名義上各家手中就有了二十億美元對應的港幣。

然而難道港府真的發行了二十億美元對應的港幣嗎？當然沒有，這二十億美元對應的港幣，只是商業銀行賬戶上的一串數字而已，金管局無論如何是對不上這筆帳的！

這裡有一個問題就是，商業銀行賬戶的存款，是受到香江金管局公佈利率控制的。

金管局一旦加息，那麼從商業銀行裡籌集資金的成本立刻就要上升。外匯做空不是說把手裡的港幣賣出去就算的，那樣就成了一錘子買賣，後面做空經濟的好處就沒你的份了。

做空是目的嗎？當然不是，索羅斯97年做空東南亞經濟，就爲了撈一波浮財？真正的大頭在後面，是經濟崩潰之後當地變得一文不值的各種資源。

最好的做法，是用大額定期存單（CDs）做抵押，然後借出來港幣賣出去做空，等到港幣失守匯率下跌，再買回來相應的港幣平賬，手裡捏著的大額存單就是最後用來享受勝利成果的工具了。

金管局加息之後，對這種做空的金融工具確實造成了巨大的壓力，讓外匯市場上港幣的波動緩和了下來。

市場上從來上不缺少對手的，有人做空自然有人做多。有的資金覺得半導體聯盟的各大巨頭能量通天，可也有看好港府能夠絕地反攻的，畢竟猛龍不壓地頭蛇嘛！

這樣一來，隨著部分空單被對手吃掉，戰爭的結果似乎並沒有那麼快就顯現出來。

然而加息雖然對外匯市場有效，可是加息對股市卻是絕對的利空。這也算是資本市場的常識了，降息刺激經濟，對資本市場利好，而加息則會讓資本重新回到銀行，是平復經濟過熱、降低通貨膨脹的方法。

隨著金管局一聲加息令下，港股恆生指數應聲而跌。突然冒出來的大量拋盤，將恆指在極短的時間裡就削掉了一千多點，而且這樣的趨勢仍然沒有停止的跡象。

擺在金管局面前的只有兩條路，加息股市崩盤，降息外匯崩盤。

而實際上這僅僅只是金管局的一種錯覺而已，不管是加息還是降息，股市和外匯兩個盤口，哪個都逃脫不了崩潰的命運。

在見到加息似乎有所效果之後，金管局立刻在短期內進行了多次加息。這裡面的邏輯其實也很清楚，股市崩盤損失的是韭菜們的錢，而外匯崩盤損失的是金管局的錢——也就是港英高層所代表的那股勢力的資本。

連續多次加息，果然讓市場認識到了港英政府維護港幣匯率的決心，做多的資本竟然逐漸的增多了起來。

然而另一方面，多次加息也讓港股在五千點徹底失守，整個股票市場一瀉千里。

而就在與此同時，包括錦繡集團在內的多家大陸企業聯合宣佈，由於香江股市的巨大政策性波動，顯然投資環境已經極其惡劣，因此經過研究決定一致退市！

這幾家港股的大陸主力企業，將以市場價向持有人回購公司股票。

錦繡集團董事長冉妮在非公開場合表示：十塊錢賣出去的，一塊錢買回來，真是美滋滋！

退市企業接下來將會轉而尋求在滬江股票市場上市，魔都藉此東風，悍然推出未來十年亞洲金融中心的建設計劃。

在大陸股票選擇退市之後，港股基本上已經徹底放棄了抵抗，任何人都知道在這場金融風暴過去之前，遠離股市纔是生存之道。

當然，逃生不及的人也所在多有。和以往的股災不同的是，這次死的可不只是韭菜了，香江本地不少大的莊家也在所難逃。

“王氏集團由於多棟物業的租約出現違約，在三級市場上虧損了至少六千萬美元啊……”

鴻基大廈八層的茶水間裡，兩個地產經濟人躲在牆角的窗戶邊，手上雖然捧著能燙傷人的茶杯，卻是打從心底裡感到了讓人窒息的寒意。

“這有什麼辦法？”聽到對方的內幕消息，另一邊唉聲嘆氣道：“現在寫字樓開工率能有20%就已經不錯了，各種金融公司成片的倒閉，哪裡還有錢付租金？別說物業的租金了，好多企業由於銀行拿不出錢來直接破產清算，然後又會導致關聯企業也出現財政危機，然後導致抵押物大幅貶值，銀行因此壞賬率再上一個臺階，根本就是死循環！”

“可是，這不應該啊！前幾個月裡那麼好的行情，怎麼突然就……”

“有什麼好奇怪？”

“港府要清理半導體產業，香江經濟必然就會空心化。做金融也是一條出路，但僅憑本地企業支撐不起港股的規模，因此就必須吸引內地企業過來發行股票。可香江半導體本來就是內地的白手套，難道還指望打了人家的臉，對面還笑嘻嘻的給你貼過來另一隻臉嗎？”

要不說羣衆的眼睛是雪亮的，經過了這一輪殘酷的金融風暴，至少讓香江人明確的重新認識了自己究竟是誰，香江的財富又是如何產生的。

從一開始，香江就是給大陸做白手套出身，難道憑藉它自身的生產能力可以製造出這麼大的經濟規模、能夠養的起這六百多萬人口嗎？

要投靠英國佬，香江能得到什麼？英國自己都自身難保、更加是遠隔重洋，養活幾個太平紳士就已經不錯了，有哪一分GDP是英國本土供應給香江的？

除了給大陸當白手套，香江並沒有別的出路。它的繁榮發展並不是自己多麼勤勞積累下來的財富，而是歷史機遇賦予它的一個幻覺。

如果香江脫離了自己白手套的設定，那麼大陸也不會介意它回到自己的歷史軌道上去。

就在茶水間兩人相顧無言的時候，忽然一道人影從他們身旁的窗外閃了過去。

“哎？！”

“那是——”

然而就在兩人恍惚之中，下面的街面上就忽然傳來了“嘭”的一聲，然後緊接著又是一陣高過一陣的女人尖叫和男人慌張呼喊的聲音。

直到這個時候，兩人才意識到剛剛究竟發生了什麼。

“那是18層的何君饒，何總吧？”

聽聲音，其實和一口面袋子落到地上，似乎也沒有什麼不同啊。

港股股市的行情很快就開始向整個經濟層面進行傳遞，暴跌的股市直接導致了大量公司破產倒閉，然後就是銀行壞賬率上升，加息導致企業融資變得極其困難而且成本高昂。市場一旦蕭條，那麼原本可以與股市隔離的行業，也就難免會受到衝擊。

到了這個時候，已經沒人敢於託市了。衛視中文臺裡頻頻發表言論，希望港府能夠承擔起責任，難道金管局的外匯儲備不正是在這個時候使用的嗎？

更有人開始援引91年英鎊和馬克匯率危機的情況，如果港英政府力所不及，那麼英國政府顯然是有能力對匯市進行干預的吧？香江如今被半導體聯盟惡意針對，英國爲何袖手旁觀？

Emmmm……當然，香江股市的大背景下，李半城據說向某個基金出手了超過半數的星空傳媒股份，價格相當優惠。

然而就在香江股市進入跌無可跌的行情之後，轉身匯市上半導體聯盟終於開始真正發力了。

讓人意想不到的是，這次港幣與美元的多空大戰，真正形成致命一擊的卻不是在這個戰場上。

從始至終，其實主力戰場從來不是在這個小小的島嶼城市裡。

91年英國匯率危機是通過阻擊德國馬克，然後俄羅斯北海艦隊在德國家門口進行的大演習，最終以德國出資給英國在烏克蘭訂購了一艘烏里揚諾夫斯克號航母而告終。

德國馬克在91年被迫貶值，然後92年歐洲重新構建了整個馬斯特裡赫特條約體系。到了1993年，和歷史上的1992年類似的是，英國並沒有解決英鎊匯率在歐洲互聯匯率體系下被高估的問題。

然而這次德國的經濟，比曾經的歷史上卻要弱了一些。

歐洲貨幣危機，其實並沒有結束，只不過是被1992年那一聲巨大的核爆給掩蓋了而已。

但是如今，有人決定要把中途停戰的那下半場，重新打完！