談到市場預(yù)測理論，經(jīng)濟學(xué)家總是熱衷於借鑑自然科學(xué)的基本原理並將之引入經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域，索羅斯的理論則偏於哲學(xué)和社會科學(xué)範(fàn)疇。索羅斯認爲(wèi)，市場的運行並不是邏輯的，更多的是心理的預(yù)期，而任何預(yù)測未來的想法都是具有偏見和不全面的。自然界進化和人創(chuàng)造的制度之間存在著根本的區(qū)別。制度是不斷試錯的結(jié)果，有些時候次優(yōu)制度就可以滿足需要了。行動指南
爲(wèi)了讓別人接受自己的觀點，索羅斯在排除他人觀點中提出自己的觀點，這樣可以以錯誤的觀點爲(wèi)映襯，更加突出自己觀點的與衆(zhòng)不同。2月8日明察秋毫的洞察力在適應(yīng)性系統(tǒng)概念中有些東西令人懷疑，無論市場、政府還是宗教。它似乎證明了某些東西流行是因爲(wèi)它們流行是正當(dāng)?shù)摹＿@忽略了應(yīng)該從2008年的危機中汲取的重要教訓(xùn)。國際金融體系那令人難忘而壯麗的大廈，不是因爲(wèi)外部的衝擊而倒塌的，而是因爲(wèi)錯誤的構(gòu)想而倒塌的。這怎麼可能呢？
銀行系統(tǒng)這樣的社會構(gòu)造，和銀行通常坐落的類似希臘廟宇的建築這樣的物理構(gòu)造之間，應(yīng)該有一些區(qū)別——市場參與者，包括監(jiān)管者，在2008年的危機中，付出了巨大的代價，並非常吃驚地發(fā)現(xiàn)了這一事實——世界經(jīng)濟正在遭受其後果的衝擊。
——摘自2009年4月8日《南方週末》刊發(fā)的《反思2008的崩潰風(fēng)潮》
背景分析
世事猶如棋局變幻莫測。在次貸危機事件上，索羅斯依靠自己對整個金融市場的洞察力和把握能力以及過人的膽識，讓量子基金取得了巨大的成功。索羅斯認爲(wèi)他的成功並不靠理論的高明或是模型的精準(zhǔn)，而是因爲(wèi)清楚金融市場的侷限性，在汲取教訓(xùn)後加以修正，有效運用反身性理論來進行投資的結(jié)果。
適應(yīng)性市場假說認爲(wèi)，金融市場的環(huán)境中充滿了類似生物界的競爭和捕獵。每個投資者都需要隨著市場環(huán)境的變化而採取不同的投資方法。索羅斯認爲(wèi)這種以進化生物學(xué)的眼光來理解金融市場運動的經(jīng)濟假說，和有效市場假說一樣，都是通過類推方法發(fā)展的兩個犯有同樣錯誤的假說。而2008年的金融危機則被索羅斯視爲(wèi)證明反身性理論正確的一個活生生的案例。行動指南
作爲(wèi)一個管理者，擁有敏銳的洞察力，可以儘快全面地瞭解一個人，也能儘快發(fā)現(xiàn)組織中存在的問題。2月9日用影響力影響市場經(jīng)過英鎊危機後，我被稱爲(wèi)“擊敗英格蘭銀行的人”，聲名遠播，這點使我得到可以撼動市場的名聲。但是在英鎊危機時，我只是羣衆(zhòng)的一分子，我投資的規(guī)模可能比較大，可能也比大多數(shù)人成功，但我仍然只是人羣中的一員，即使是現(xiàn)在，我的影響力大部分還是虛幻的。市場波動可能會和我的名字聯(lián)繫在一起，就像黃金市場所發(fā)生的情形一樣；但是如果我嘗試逆勢推動市場，就會陷入困境，這種事情不只碰到一次，最近一次的例子是日元。
實際的情況是，我們的行動經(jīng)常被虛假的謠言掩蓋，但是我的談話可能撼動市場的事實，使我處於一種特別的地位。我必須很小心自己的言論，因此我的生活變得越發(fā)複雜。
——摘自索羅斯和摩根士丹利投資專家拜倫·韋恩的訪談
背景分析
索羅斯是一個通曉資本市場的人，他先知先覺的投資技巧讓他所說的話、所做的事情，都會直接影響經(jīng)濟的發(fā)展，以至於有人稱他爲(wèi)“資本市場上的幽靈”。
在很多人的心中，索羅斯已經(jīng)不是一個人，而是一個神、一個傳奇。如果他公開談?wù)撘环N貨幣、一隻股票或一家公司，其市場價格會發(fā)生巨大波動，而新的市場走向不過是索羅斯行爲(wèi)的翻版。這正如英國《衛(wèi)報》所說的：“世界投資界已經(jīng)決定，如果索羅斯認爲(wèi)某個東西值得買入，那麼他們也應(yīng)該這麼想。”行動指南
先看清自己，再做一個影響別人的人。人與人交往，常常是意志力和影響力之間的較量。想要成功，就一定要培養(yǎng)自己的影響力，只有影響力大的人才能成爲(wèi)強者。2月10日看準(zhǔn)了就全力而爲(wèi)爲(wèi)什麼只投入這麼少的資金？
——索羅斯最愛問下屬的問題之一
背景分析
“反身性理論並不是告訴你該做什麼，它告訴你的是要密切注意變化點並隨之變化。”當(dāng)索羅斯認爲(wèi)他做的某個投資是正確的時候，沒有什麼人和事情能阻止他的投資行動，哪怕投入再大的股份下注他也不會嫌多，甚至不惜以循環(huán)抵押借貸換取更多籌碼，儘管此前他投資的金額可能已經(jīng)是天文數(shù)字。但正是這種自信讓很多人被索羅斯出手的霸氣嚇倒。有些投資者總是擔(dān)心行情會發(fā)生逆轉(zhuǎn)，不敢建立大的頭寸，錯失了賺錢良機。
索羅斯認爲(wèi)看到成功後的退縮是軟弱無能的。投資必須果斷，不要“小心翼翼”地賺小錢，除非不出手，看準(zhǔn)時機必須要賺盡利潤。在索羅斯的眼裡，投資者最大的錯誤不是大膽魯莽，而是過於保守。因爲(wèi)他認爲(wèi)，若有信心必漲，爲(wèi)什麼投資得那麼少？若沒信心出擊，就根本不應(yīng)下注！當(dāng)然冒險不是忽略風(fēng)險，翻開索羅斯征戰(zhàn)金融界的記錄，他所講究的風(fēng)險，不是如何循序漸進地一邊賺取微利同時又保住既有利益，而是如何用盡手頭上每一個籌碼。在1992年的狙擊英鎊之役中，幫助操作量子基金的經(jīng)理計劃建立30億或40億美元的英鎊空倉，而索羅斯的回答是：“你這樣也算倉位？”最後投資額提高到了100億美元，最終索羅斯一戰(zhàn)成名。行動指南
要獲得比別人更大的成功，就需要腳踏實地幹好每一件事，而且不是盡力而爲(wèi)，而是盡全力而爲(wèi)。正如索羅斯一樣，當(dāng)你對一筆交易有把握時，做對還不夠，要儘可能多地去獵取。2月11日沒有投機就沒有投資稱呼我爲(wèi)投資家的人們似乎都認爲(wèi)投機家是一個負面的詞彙。但是“投機”和“投資”很難簡單用語言來界定。讓我說，投機是“成功的投資”，投資是“失敗的投機”。
投機的英語表達是“speculate”，它有“深思熟慮”的意思。不管什麼樣的投資，都要預(yù)測其前景如何，“沒有投機就沒有投資”。
——摘自2009年6月10日索羅斯接受日本《現(xiàn)代週刊》專訪的談話
背景分析
“股神”巴菲特和“金融大鱷”索羅斯，這兩位最具旗幟性的世界級投資大師，儘管都是猶太裔，但他們的投資風(fēng)格和習(xí)慣卻很不相同。索羅斯注重“對衝投機”，而巴菲特注重“價值投資”，這種區(qū)別猶如金庸筆下的“東邪西毒”都是個性鮮明、不可或缺的。
作爲(wèi)一個優(yōu)秀的投資者，巴菲特注重在市場走熊時，購買價值被低估的股票，他的名言：“人生就像滾雪球，關(guān)鍵是找到很溼的雪和很長的坡。”這就是巴菲特典型的投資策略。然而，熟知人性與市場弱點的索羅斯，他的使命就是尋找賺錢的機會，並在最短的時間內(nèi)發(fā)現(xiàn)金融體系的漏洞，然後摧毀它取得豐厚的收益。可能索羅斯更多是扮演“投機破壞者”的角色，因此大多數(shù)人對他的評價是貶多於褒。
在索羅斯看來，“投機”和“投資”其實並沒有本質(zhì)區(qū)別。而市場中最難區(qū)分的概念恐怕也非投資和投機莫屬，兩者的界線也變得十分模糊，有人曾戲謔道：要讓人區(qū)分清楚“投資”和“投機”，就好比去教育滿臉青春痘的小男孩區(qū)分“愛情”和“”一樣困難。
儘管巴菲特和索羅斯的投資風(fēng)格差異很大，但他們有一個很重要的共同點，那就是投資前都經(jīng)過仔細的分析，一旦要出手就不打沒把握的仗。畢竟沒有隻漲不跌的市場，同樣也沒有隻跌不漲的市場。行動指南
對於什麼纔是投資，每個人站在不同的角度，肯定會有不同的理解。其實不管白貓黑貓，會抓老鼠的就是好貓。因爲(wèi)投資的安全性不是絕對的，如果想在市場中有所作爲(wèi)，就必須對投資與投機有比較深刻的認識。2月12日別被市場迷惑了雙眼金融泡沫的根源可以追溯到信貸的充裕性和抵押物的價值，即抵押物是否真值這些貸款。奇怪的是，人們常常想當(dāng)然地認爲(wèi)，抵押物的價值是獨立的，和信貸的充裕性沒有關(guān)聯(lián)。這種錯誤常以不同的面目出現(xiàn)，在金融危機中，最顯著的就是房地產(chǎn)泡沫。
監(jiān)管者常常錯誤地理解市場本質(zhì)。他們認爲(wèi)，有效的市場假說是監(jiān)管的基礎(chǔ)，這是一種錯誤。當(dāng)錯誤成爲(wèi)教條時，金融市場的泡沫就在所難免。
每當(dāng)出現(xiàn)泡沫，政府就會著手進行干預(yù)。爲(wèi)了讓實體經(jīng)濟免受泡沫的影響，政府提供額外的信貸，幫助出現(xiàn)問題的金融機構(gòu)，以拯救市場。人們以爲(wèi)市場會因此趨於均衡，其實反而催生了超級泡沫，這種泡沫在過去25年中不斷髮展，每次金融危機和政府的干預(yù)都加快了超級泡沫的形成。我們無法預(yù)測超級泡沫何時最終破滅，因爲(wèi)不知道政府何時能控制住形勢。
——摘自2010年5月7日索羅斯在北京大學(xué)國家發(fā)展研究院的談話
背景分析