15日，白川司令官將大石橋、遼陽、奉天、撫順、鐵嶺、開原、長春等14個鐵路沿線重要城鎮劃爲禁止武裝部隊進入區域。禁止郭軍通過。隨後，又假借“護橋”、“換防”的名義，從日本國內和朝鮮緊急調入兩個師團，分駐馬三家、塔灣、皇姑屯一帶，拱衛奉天，一旦奉軍危急，便可出動。
日本人的干涉使張作霖有了喘息之機，他迅速將殘餘的部隊進行整編，任命張學良爲前線總指揮，並在巨流河東岸佈防。張作霖此時在巨流河的兵力約有六、七萬人，而且有優勢的騎兵。炮兵雖不及郭軍，但使用的多數是由奉天兵工廠運來的新炮和日本重炮。而且，由日本人親自指揮和操縱這些炮隊，彈藥也由日本人提供。
由於日軍的干涉，郭軍原計劃南北夾擊奉天不能實施，只得在巨流河一線正面與奉軍作戰。
當天段祺瑞的特使終於見到了已經將日本商人徹底擊倒的劉銘九，以戰後允許魯北包括登州、萊州、淄博、濰坊在內的地區爲毅軍自治地區爲條件，換取了劉銘九一個不再讓毅軍在此時反日的承諾。
段祺瑞以爲他是佔了次便宜，總算在日本人面前有了點資本。實際上他怎麼知道，劉銘九其實真正的目的就是給毅軍要出一塊地盤來，發展石油和相關工業。養精蓄銳、積累資本纔是劉銘九和整個毅軍此時真的目的。段祺瑞不知道。日本人和張作霖自然也更想不到。當張作霖接到段祺瑞的電報後，還真以爲他那個乾兒子是賣了他一個面子，而出面阻止他的那些老部下繼續幹涉呢。
12月20日，郭軍奪取遼河西岸軍事重地新民，奉軍無險可守，郭軍進逼奉天。21日，郭鬆齡部隊與張學良部隔著巨流河決戰。張學良看著湍湍的巨流河，感慨萬端:“這好像是命中註定，以前在講武堂時，郭鬆齡與學良在此演習過，這裡的地形，我們雙方都很熟悉，就讓老師跟學生在此比比高低吧！”
12月22日，受寒冷、缺糧、缺彈藥困擾的郭鬆齡不待主力集中便發出總攻擊命令。郭軍對興隆店奉軍司令部形成包圍之勢，但最終因劉文清旅彈藥供應不上轉勝爲敗。接著，吳俊升率黑龍江騎兵殺到，炸燬了郭軍在白旗堡的彈藥庫。郭軍遭此嚴重打擊，士氣低落，士兵中流傳:“吃張家，穿張家，跟著郭鬼子造反真是冤家”。
張學良乘勢加緊策反工作，親自給郭軍軍官打電話，講明形勢，表示既往不咎，致使郭軍全線震動。早已離心的郭軍參謀長鄒作華通過日本駐新民領事分館與張學良通了電話，表示不再爲郭鬆齡作戰。
12月23日夜，郭鬆齡召開軍事會議商議策略。將領們的態度很不統一。鄒作華、高紀毅等將領極力主張“停戰議和”，而霽雲、劉偉、範浦江等人積極主戰。在此情況下，郭鬆齡仍決定和奉軍決一死戰。24日拂曉，郭鬆齡“親立陣頭督師”。然而，令郭鬆齡沒有料到的是，他的兵也是張學良的兵，張學良用飛機撒下的傳單“老張家人不打老張家”極大地渙散了郭的軍心，士兵開始紛紛投誠。給郭致命一擊的是，鄒作華“突然將所部炮兵旅撤回，並停止前線子彈供應，郭軍遂大潰”。
郭鬆齡見大勢已去，於是在12月24日晨攜夫人韓淑秀及幕僚數人以及200多名衛隊出走。臨行前，郭委託霽雲軍長收容餘部，向溝幫子、錦州方向轉移。
在巨流河戰役中，奉軍在防守配備上，張學良與韓麟春曾有不同意見。韓麟春主張加強側翼防禦，以防郭鬆齡偷襲。張學良深知郭鬆齡其人，堅持認爲:“郭茂宸是個寧折不彎的人，他一定哪硬往哪打，我們只要把正面工事做好，頂住郭軍的進攻。再加上宣傳攻勢就一定可以取得勝利”。果不出所料，張學良的有針對性部署和攻心戰術打敗了老師郭鬆齡。
鄒作華見郭鬆齡已走，下令各軍停止進攻，發急電給張作霖，報告郭出走情形。同時又給張學良打電話報告:“茂宸已出走，部下已放下武器?，F在已控制一切，請軍團長放心?！敝链?，郭鬆齡反奉歷經一個多月以失敗而告終。
兵敗後的郭鬆齡率機要人員和衛隊離開新民，向錦州方向撤退。與之同行的夫人韓淑秀顧及到郭鬆齡的安全，勸郭鬆齡率衛隊騎馬先行，儘快離開險地。但郭鬆齡念及韓淑秀不會騎馬，不想扔下患難與共的夫人，就放棄了騎馬。
郭鬆齡等人化裝成農民坐著騾車，走出新民縣約20裡，遭到奉軍王永清騎兵旅的追擊，衛隊戰敗，郭鬆齡夫婦藏在農家的菜窖內被搜捕出來。24日下午，王永清將逮捕郭的消息報告給騎兵旅長穆春，並將郭氏夫婦押解到老達房燒鍋院內，等待奉天的命令。張作霖聽到消息後，欣喜若狂，在電話中向穆春說:“把郭鬼子給我送奉天來，我要親自槍斃他。”放下電話後，想了想，又把電話打過去:“把郭鬼子給我看好，我這邊派人去取他，我要親自審問他爲什麼反我。”
12月25日晨，張作霖派出衛隊團長高金山去押解郭鬆齡，但隨後不久。張作霖又下達了“將郭氏夫婦就地槍決”的命令。史料記載，楊宇霆擔心夜長夢多，張學良會出手相救，便向張作霖進言即殺郭鬆齡，以絕後患。
1925年12月25日上午10時，高金山將郭鬆齡夫婦押到離老達房5裡許的地方槍殺。臨刑前，郭鬆齡面不改色，對東三省人民留下遺言:“吾倡大義，出賊不濟，死固分也；後有同志，請視此血道而來”！夫人韓淑秀也從容不迫地說:“夫爲國死，吾爲夫死，吾夫婦可以無憾矣，望汝輩各擇死所！”當高金山下達開槍命令時，韓淑秀滿懷深情地看著郭鬆齡說:“茂宸，我要你放心地看著我先走，來吧，先打死我?！?
郭鬆齡被捕時，王永清曾電告張學良。張學良得知高金山受命押解郭氏夫婦，擬電令高金山將郭押解到軍團部，想救郭鬆齡一命，送他出國留學。但電未發出，即接高金山電話。告張已將郭處決。張學良得到郭鬆齡被處死的消息後，痛惜地說:“如郭不走，決不致死?！?
郭氏夫婦被害後，張作霖命令將郭氏夫婦的屍體運回奉天，在小河沿體育場曝屍三日示衆，並將遺體拍成照片各處張貼，傳示東三省各市、各縣，懲一儆百。當時小河沿圍觀羣衆數以千計。
而郭鬆齡反奉失敗後，張作霖立即就下達了新的任命。把湯玉麟派到了熱河當都統。在天津的劉銘九聽到這個消息後，不禁看著坐在他對面的武同周說到：“熱河百姓的苦難開始咯。”
武同周不禁驚奇的看著劉銘九，問到：“少帥。您爲什麼這說呢？湯二虎可也是咱們集團的股東，應該還不至於毀咱們的基業吧？”
劉銘九哈哈一笑，點燃了一根雪茄煙後，才又說到：“不信你看著吧，這個湯二虎會用不了多久，就把咱們辛苦建立的起來、新政那些東西全都給破壞一空。弄不好這個老小子，還會幹出什麼缺德帶冒煙的事呢?！?
“他再幹無非也就是走私下大煙、搶兩個娘們、霸佔點土地，還能幹出什麼更過分的事嗎？”武同周很是不理解，爲什麼自己的這個主子，此時竟然對有著長期合作的湯玉麟會是這樣的一個評價。
有哪裡知道，劉銘九其實在奉軍中，一直真正最噁心的就是這個湯玉麟。痛恨的原因，此時也絕對的任何人都不明白的。劉銘九也不可能把這些說破，只是看著武同周說到：“你一會就去讓各個公司近況把在熱河的產業和資本都撤出來吧，能轉移的儘量轉移，那些個老兄弟的家屬必須一起都給我轉移到天津和魯北去。韓復渠要接管山東了，至少咱們的魯北他還不敢去碰，讓咱們那些兄弟和家屬們，也都安生的再過段時間的好日子吧。”
武同周雖然不知道劉銘九究竟爲什麼會這樣想，可跟了劉銘九這麼多年，他已經很相信劉銘九的每次決定都是有預見性、而且相當準的。所以他也沒說什麼，只是點了點頭。
劉銘九抽了一口煙後，才又接著說到：“這次的商戰，咱們獲利總數你統計出來了嗎？能有多少百姓至少多少時間不用再愁糧食了呢？”
武同周聽到劉銘九問到了商戰的結果後，拿出了一份文件，交到劉銘九的手上後，說到：“咱們這次的商戰，總共獲利爲七億兩千萬銀圓，其他四國財團獲利爲四億八千萬銀圓。加上民間獲利保守估計的十八億，日本人至少在這次的商戰中損失了三十億的資金。而咱們在他們的國內，還獲利八億八千萬銀圓，加上其他公司分走的，日本人國內損失至少在十五億以上。這四十五億，估計夠小鬼子心疼幾年的了。而咱們的百姓，至少十五萬戶平民在這次商戰中，因爲得到了咱們的消息而在兩年內不用再愁吃穿了?！?，如欲知後事如何。請登陸，章節更多，支持作者，支持正版閱讀！)