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自從三月份入市以來，不足三個月的時間，張進在納斯達克100指數期貨上，共取得80億美元的盈利。

這讓他在美國三大股指期貨市場上的總資金，更新至163億美元。此時，他持有的納斯達克100指數期貨空頭頭寸，浮盈65億美元。大量的盈利和浮盈，使得納斯達克100指數即使再創新高，突破4818點的歷史高點的時候，他依然可以安然無恙。

不過，163億美元全部投入到美國三大股指上，顯得有點多了，必須另外尋找投機或者投資出路。

出路在哪裡？163億美元之中，至少可以撥出80億美元。這麼多資金，想要找一個容得下的金融衍生品市場，真的很難！還好，美國是存在這麼個市場的。能容下這麼多資金的市場，只剩下美國國庫券期貨市場了！

正好，此時進入了美國國庫券期貨換月的rì子，而且美國聯邦基準利率高達6.5％，30年期國債期貨價格在93～94之間低位運行。

這就是機會！

張進有些印象的是，美國爲了阻止互聯網泡沫破滅、911和華爾街會計醜聞對經濟的影響，曾經連續13次降息，似乎將利率降低到了接近零的水平。

而降息，就會讓國庫券期貨價格走高。而這時候的美國國庫券期貨價格相對較低。此時投入資金進去做多，至少可以享有美聯儲連續13次降息帶來的好處。就算他的記憶有誤，記錯了美聯儲降息的次數，但降息的大勢是不會改變的。

此時不入市，更待何時？

開美國國債期貨的多頭倉位，不需要新的賬戶，原來的賬戶就可以交易。因爲張進爲這次作空美國三大股指準備的一系列期貨賬戶，都是全賬戶。除了美國三大股指期貨之外，其他在美國各個交易所交易的金融衍生品，都能在一個賬戶中交易。

80億美元不用被撥出！賬戶資金不用分散。這無形之中。又提高了張進抵禦風險的能力。

張進立馬召集張曉，兄妹倆又開始了轟轟烈烈的開倉行動。

他們選擇的是美國30年期國債期貨（Treasury_Bonds）和10年期國庫券期貨（Treasury_Notes）。

美國30年期國債期貨是現在最活躍的交易品種之一，它也是季月交易。每天的成交量平均下來，高達30萬手之巨。而在換月時。成交量會進一步攀升至40萬手左右。

10年期美國國庫券期貨在電子交易沒有真正興起之前。其交易量。還是比不上30年期美國國債期貨的。其每天的成交量，平均20萬手左右。在換月時，成交量也會攀升。直至30多萬手。

作爲一個成熟的市場，rì成交量是一個數據，但更重要的是未平倉和約。因爲這一數據標誌著參與套期保值的機構數量，是衡量一個市場成熟度的標誌之一。不像國內的某些期貨品種，成交量是未平倉和約數量的N倍，投機嚴重。

美國30年期國債期貨的未平倉和約數量，大約是成交量的兩倍，亦即60萬張左右。10年期美國國庫券期貨的未平倉和約數量略少，但也超過40萬張。

大量的未平倉和約，給了市場平穩運行的保障。就算是張進兄妹倆大批量買進，短時間拉高了美國國債期貨價格，但由於機構的大量持倉，以及強大的做市商參與，張進兄妹倆的這些買單，會被他們吃下，從而平抑波動。

當然，這僅僅說的是他們能承受的範圍內的買進，超出了他們承受範圍之外，就不好說了。因此，張進兄妹倆的開倉還是很小心的。在每天開幾萬手的情況下，用了兩週時間成功入市。

張進負責30年期美國國債期貨的買進。到最後，他共持有30萬手這一和約的多頭頭寸，持倉均價在94^20（讀作：九十四又三十二分之二十）左右，佔用保證金17億美元左右。

張曉負責10年期美國國庫券期貨的開倉。到最後，她共開倉了20萬手這一和約的多頭倉位，持倉均價在96^14（96又32分之14）一線，佔用保證金11.6億美元。

共50萬手美國國債期貨多頭持倉，共佔用保證金28.6億美元，如果和80億美元的計劃自己對應起來，就是3成6的倉位。

說實話，這個倉位有些高了，但張進認爲他有自己的優勢，他強烈看好美國國債期貨價格會上漲。再說了，這是與利率掛鉤的產品，平時的波動並不大。再加上他還在納斯達克100指數期貨上有大量浮盈，以及最開始時的83億美元本金這一依杖。這些，讓他覺得風險並沒有某些人想象中的大，他可以安穩的持倉。

話雖如此，但張進在開倉的這幾天損失巨大，讓他承受了較大壓力。

納斯達克100指數在換月的這幾天強勢反彈至3755點左右，張進的浮盈減少至27億美元，縮水將近38億美元。

標準普爾500指數悄悄攀上了1480點以上，張進在這一指數上的虧損已經成了常態，這次他浮虧10億美元。

道瓊斯工業平均指數緩慢的爬上了10800多點，張進在這一指數上，虧損擴大化，浮虧進一步飈升到了1.4億美元左右。

短短幾天，他在美國市場上的損失，快要達到50億美元了。

好在別的市場傳來好消息，不至於讓他更鬱悶。

rì經225指數已經下跌至17200點以下。張進在新加坡交易所的5萬手rì經225指數空頭持倉，經過換月，兌現了686億rì元的盈利。持倉換到9月之後，持倉均價下拉至17134點左右。在大阪交易所的2萬手rì經225指數期貨空頭持倉，經過換月，兌現了550億rì元的盈利。但是持倉換到9月之後，持倉均價被拉至17136點左右。

恆生指數期貨上的盈利也不少。經過兩次換月之後，恆指期貨上的持倉兌現盈利38億港元。4萬手恆指期貨空頭持倉，成本被拉至16000點左右。

這些外圍持倉，給張進帶來了12億多美元的盈利。算是和標普、道指上的虧損基本持平。(夢想文學網www.mx99.org。)