常青一見王思源走了過來，他指著顯示恆翔石化股票的屏幕對王思源說。

“王總你看，早上開盤之後，咱們公司的股票就突然直線跳水，十分鐘步道就直接跌了百分之九點多，幾乎堪堪快逼近跌停板。”

然後他又指著其中另外一臺顯示器說：“但是大盤今天整體漲幅不錯，目前大盤上漲了百分二，更奇怪的是，PTA早上一開盤就突然暴漲，也是差不多十分鐘的時間就接近了漲停板。

按照目前這種走勢，下午收盤的話十有八九是要直接封死跌停跟漲停板的。

但是按道理來說這完全不應該，要知道期貨跟股票還是存在很強的聯動性，PTA大漲理論上來說是利好化工的，咱們公司現在又是全國最大的PTA廠家，這種走勢實在太反常了。”

正如常青所言，室內大屏幕上股票的走勢和期貨的走勢完全是兩種不同過得走勢，在常青的一番解釋中，王思源也立刻就感覺到了很不正常。

事出反常必有妖，王思源能夠做到恆翔集團總經理的位置可不僅僅是憑他最得寵，他不但在經營之上有著很強的能力，更是在對風險上有一種天生的直覺。

股票和期貨兩種截然不同的走勢，讓王思源立馬就嗅到了一種陰謀的味道，那是一種商場搏殺多年幾乎於本能的直覺。

王思源的心裡非常焦急，股票的漲跌他還能接受，僅僅百分之十的漲跌對於公司來說根本算不上什麼大事。

畢竟國內股票市場來說，股市只是股市，跟公司的經營生產和控制權並沒什麼太大關係。

可是期貨上接近百分之五的漲幅，就一下子擊中了王思源的軟肋。

因爲，除了公司正常的套保空單之外，王思源還私下截了集團的一大筆資金用自己的賬戶在PTA上做了投機的空單。

可是PTA早盤接近百分之五的漲幅，就等於讓王思源這筆資金一下子就虧損了百分之五十。

不過好在他之前這筆空單有不少的盈利，否則一下子虧損百分之五十的本金，哪怕是他也根本就無法接受。

要知道他私截的這筆錢可是集團的，而且高達一個多億。

一個多億的現金，對於很多公司來說都是一筆很重要的流動資金，當然，對於國企來說這點錢就不叫錢。

可恆翔石化不是國企，是他們王家兩代人在商場廝殺了幾十年才做到如今這個地步，儘管公司市值幾百億，可一個多億的現金那絕對不是開玩笑的。

不過儘管心裡很是焦急，王思源的臉上根本卻看不出任何的焦慮，畢竟他是公司如今的掌舵人，常青叫他過來就是想聽聽他的意見，如果他表現的焦慮那就會讓所有人都失去信心。

更重要的是，一旦被其他人知道他私下截斷了公司一個多億的資金做期貨還虧了這麼多錢，恐怕他這個總經理的位置就要被彈劾了。

王思源壓著心中的焦躁，他不動聲色的問：“你沒有繼續打壓一下價格麼？還有其他幾家公司的是什麼反應。”

“我早上在PTA上漲百分之二的時間就又砸了一萬多張，華逸和國貿那邊也都分別加空了八千張空單和一萬張空單。

但是多方的力量太強了，完全是毫不在乎成本的拉昇，我們根本就沒有任何反擊的餘地。

如果再打，我們的損失就太大了。

不過反常的是，國際上不管是石腦油還是原油或者PX都沒有什麼太大的價格變動，消息方面也沒有什麼利多的消息或者政策。

多頭的行爲簡直不能理解，完全就是不計成本和風險直接以超價做多，所以我一看事不可爲就沒有再動手了。”

常青話裡的意思很清楚，也就是說PTA期貨從理論上來說根本就不具備大漲的可能。

每個行業都有每個行業的潛規則，以目前恆翔石化已經是整個PTA行業中的龍頭地位，再加上華逸化工這個盟友，在國內的整個PX領域內，沒有任何一家公司能夠跟他們抗衡。

最近恆翔和華逸爲了繼續擴大在全國市場的影響力，一邊在期貨上沽空PTA遠期合約，一邊以低價繼續衝擊市場，目的以極小的損失將一些小的企業趕盡殺絕。

做爲恆翔石化的總經理，王思源當然很清楚現在PTA的價格，畢竟每天的出貨報單都是需要他過目簽字的。

最近PTA市場受到恆翔和華逸的聯合打壓，逼的一些小廠家也開始主動降價，所以現貨PTA的價格基本上每天都在下跌。

在這種情況下，從正常的邏輯來說，PTA期貨根本就不具備大漲的可能，而像這種十分鐘就逼近漲停的大漲更是不應該纔對。

只是大屏幕上顯示的PTA期貨價格打破了這種正常的邏輯，這種逆勢暴漲的行情讓王思源想到了四個字，那就是——逼倉殺人。

逼倉：（Market?Corner）是指交易一方利用資金優勢或倉單優勢，主導市場行情向單邊運動，導致另一方不斷虧損，最終不得不斬倉的交易行爲.一般分爲多逼空和空逼多兩種形式。

逼倉是一種市場操縱行爲，它主要通過操縱兩個市場即現貨市場和期貨市場逼對手就範，達到獲取暴利的目的。

空逼多：操縱市場者利用資金或實物優勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。

從而使期貨市場的價格急劇下跌，迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認賠出局，或出於資金實力不能接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。

多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當操縱市場者預期可供交割的現貨商品不足時，即憑藉資金優勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格。

同時大量收購和囤積可用於交割的實物，於是現貨市場的價格同時升高。

這樣當合約臨近交割時，迫使空頭會員和客戶要麼以高價買回期貨合約認賠平倉出局；

要麼以高價買入現貨進行實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。

多逼空式逼倉在國內期貨市場發展初期並不少見，1996年海南中商交易所橡膠“R608事件”就是一例。

所不同的是，那次逼倉事件並不發生在可用於交割的現貨不大的情況下，而是發生在現貨供應很充足時期，每年8月國內天然膠供應進入旺季。

那麼，在那樣的現貨背景下爲什麼具備逼倉的條件呢？

主要在於當時交割制度不完善，人爲地限制交割量，對會員交割量進行限制，能否進入交割還要根據期貨部位按開倉時間順序進行配對。

逼倉者往往通過分倉佔有會員交割部位，達到限制其它賣出者進行現貨交割的目的，同時又在期貨市場上大量買入，造成市場買賣力量嚴重失衡、價格大幅上漲。

這就是國內的逼倉方式。

逼倉是非法的，在美國，逼倉一般出現在可交割的現貨量不大的情況下。

逼倉者是市場中的買方，它既擁有大量的現貨頭寸又擁有大量的期貨頭寸，這樣可以使沒有現貨的空方或賣方在進入交割月以後只好以較高價格平掉自己的部位。

期貨價格一般會偏離現貨價格較遠，這就是逼倉。

逼倉大致可分爲兩種方式，一種是通過做多頭實現、另一種是通過做空頭實現。

由於逼倉的方式都是採用利用資金的優勢來進行瘋狂的連續單邊行情，非常容易導致被逼的一方損失慘重。

逼倉之後被逼倉的一方都會因爲交易制度中的漲停或者跌停而無法平倉，最終結果輕則爆倉，重則穿倉負債。

人的心態是最不穩定的一種東西，一旦一個人在短短幾天內突然有一個百萬富翁甚至千萬富翁變成負債的話，那種由天堂瞬間跌入地獄的落差可以說沒有幾個人能夠接受。

在這種逼倉成功之後，被逼倉的的一方因爲傾家蕩產而自殺的人早已經不是什麼新鮮事，投機市場這種無處不在的殺機可見一斑。

想到這裡，王思源不禁打了個冷顫，只是在他恐懼的一瞬間他又覺得極爲的可笑。

恆翔石化的主業就是生產PTA，不管是日產量還是庫存都是全國第一，因爲主營就是PTA的緣故，也就是說恆翔就是天生的空頭。

是的，生產商是天生的空頭，每天生產的大量產品，讓他們幾乎立在不敗之地。

然而可笑的是，他們這個全國最大的PTA生產企業，再加上華逸這個第二大的天然盟友，在利用降價幾乎快把一些小廠打壓到破產的時間，居然被人以做多的方式給逼倉了。

主營生產PTA的企業居然被多頭逼倉，這種根本就不符合邏輯的事情居然會實實在在的發生，這在很多人看來簡直是滑天下之大稽。

只不過，處於王思源的位置上，他卻怎麼也笑不出來。