古勇將的眼光，在中國(guó)的資本圈子裡，至少可以排進(jìn)前10。
如果進(jìn)一步限縮這個(gè)圈子的範(fàn)圍，侷限到“互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的投資圈子“，應(yīng)該可以排進(jìn)前三。
換句話說(shuō)，地球上有他這種眼光，能夠做出這種程度的資本脈絡(luò)推演的人，起碼有二三十個(gè)。
所以，顧莫傑聽(tīng)到古勇將向他安利的方略時(shí)，第一反應(yīng)還是比較保守的：這個(gè)星球上有二三十個(gè)人智商和見(jiàn)識(shí)都足以想到這件事情，那麼憑什麼這筆最豐厚的大錢要讓你賺？
誰(shuí)也不比誰(shuí)碾壓性的聰明。
但是想了一夜之後，顧莫傑豁然了。
地球上能看到古勇將所推演的那一層的人，或許是有幾十個(gè)。
但是，其他人手頭，都沒(méi)有一隻和初音網(wǎng)絡(luò)科技那麼大的“獨(dú)角獸”。
在資本市場(chǎng)上，估值超過(guò)10億美元、還堅(jiān)持沒(méi)上市的高科技/互聯(lián)網(wǎng)公司，就有資格被稱作獨(dú)角獸。
在中國(guó)國(guó)內(nèi)，眼下其他最大的獨(dú)角獸，無(wú)非是雷俊拿了顧莫傑一部分投資成立的翻新機(jī)品牌小米，那玩意兒大概也能夠值百億美元市值。
其餘幾個(gè)o2o領(lǐng)域風(fēng)口上的行業(yè)頭名，也都是獨(dú)角獸。比如程維的滴滴打車，在經(jīng)過(guò)將近兩年的發(fā)展後，也值那麼七八十億美元估值。叫外賣的餓了麼，大約30來(lái)億。王興的美團(tuán)，也在百億級(jí)別。
進(jìn)一步把視線放寬到全世界範(fàn)圍內(nèi)，可以找到的大型獨(dú)角獸也會(huì)多不少。但是最大的無(wú)非也就在三百來(lái)億美元估值的級(jí)別——目前號(hào)稱在美國(guó)唯一能給facebook添麻煩的snapchat，也才160億美元估值。
而初音網(wǎng)絡(luò)科技，是一家早就遠(yuǎn)超1000億美元估值的史前巨獸。自從2011年底吞掉nhn之後，外界對(duì)他的估值就達(dá)到了1300億美元。
經(jīng)過(guò)2012年一整年的發(fā)展、藤訊業(yè)務(wù)的進(jìn)一步被初音蠶食、東亞社交通訊市場(chǎng)的繼續(xù)深耕，在2013年年初《福布斯》等機(jī)構(gòu)發(fā)佈的評(píng)估顯示，初音網(wǎng)絡(luò)科技的估值應(yīng)當(dāng)在1500~1600億美元才合適。
當(dāng)然，古勇將要攛掇顧莫傑拿去上市的那部分，不會(huì)這麼值錢，因爲(wèi)這裡面還要拆分一家錢包公司出來(lái)。
只有高科技的網(wǎng)絡(luò)公司，才適合拿去納斯達(dá)克ipo，而中國(guó)國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，多半不在此列——這些公司受傳統(tǒng)金融監(jiān)管垂直領(lǐng)導(dǎo)的程度太深，很容易受中國(guó)的政策變動(dòng)而導(dǎo)致前景劇烈波動(dòng)。而美國(guó)投資人最不喜歡承擔(dān)的就是外國(guó)的政策風(fēng)險(xiǎn)。
美國(guó)人壓根不想花時(shí)間去了解世界上其他國(guó)家的政策。所以如果一個(gè)行業(yè)容易被外國(guó)的政策劇烈波動(dòng)，他們最直接的辦法就是選擇不買這些公司的股票。
而上市前半年拆分出不適合在美上市的子公司，在聯(lián)邦證券條例上是允許的，只不過(guò)美方會(huì)要求如果上市之後的公司和被拆分出來(lái)的持股子公司存在明顯地關(guān)聯(lián)交易可能性，要把這些子公司合併財(cái)報(bào)進(jìn)行年審公佈。
用人話翻譯一下，就是淘寶拿去美國(guó)上市了，支付寶沒(méi)上市，但支付寶的財(cái)報(bào)也得對(duì)美國(guó)公衆(zhòng)部分公開(kāi)，因爲(wèi)支付寶的流量入口相當(dāng)一部分是來(lái)自淘寶，美國(guó)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)要確保這裡面不存在“同一個(gè)經(jīng)營(yíng)者控制的多家公司之間、把上市公司的應(yīng)得利益非法轉(zhuǎn)移到非上市公司”。
古勇將就會(huì)按照這個(gè)原則，製作拆分方案。
在他向顧莫傑提出建議之後僅僅一週，一份初步的拆分評(píng)估草案，就出爐了。
古勇將在這一週裡，還緊急約馬風(fēng)談了好幾次，表達(dá)了一些合作的可能性。
馬風(fēng)本來(lái)對(duì)“初音錢包”的存在就挺頭疼。藤訊衰落之後，正不知道如何處理和初音在互金領(lǐng)域的關(guān)係。
古勇將代表顧莫傑表達(dá)了進(jìn)一步和平發(fā)展的可能性之後，馬風(fēng)自然非常有興趣。
“將初音錢包業(yè)務(wù)及所有帶有互聯(lián)網(wǎng)支付、金融屬性的關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)從初音網(wǎng)絡(luò)科技拆分。按照如今初音錢包2.8億的用戶開(kāi)通量、存款金額、徵信數(shù)據(jù)收集程度、其他隱形風(fēng)控資產(chǎn)，目前阿貍方面接受我們對(duì)初音錢包270億美元的估值。”
“支付寶公司目前擁有3.5億支付賬戶，餘額寶存款規(guī)模爲(wèi)初音錢包的4倍，還有xxx……”
“最終，結(jié)合初音錢包和支付寶各方綜合情況，草擬如下合作方案：成立一家名爲(wèi)螞蟻金服的全新互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)公司。
支付寶公司作爲(wèi)第一大股東以公司全部資產(chǎn)入股，估價(jià)450億美元，佔(zhàn)股51%。
初音錢包公司估值270億美元，佔(zhàn)股30%。
初音錢包的投資方之一工銀國(guó)際額外注資現(xiàn)金資本180億美元，在螞蟻金服持股19%。
成立後的螞蟻金服總估值900億美元?！?
這個(gè)條件先在馬風(fēng)那裡原則上通過(guò)，隨後輪到顧莫傑拍板。
顧莫傑一開(kāi)始對(duì)於爲(wèi)什麼要引入工銀國(guó)際直接控股表示了一定的質(zhì)疑。但是古勇將苦口婆心給他解釋了一番之後，他也就釋然了。
互聯(lián)網(wǎng)金融公司合併做，最大的好處是可以節(jié)省牌照資源。
畢竟在中國(guó)的政治環(huán)境下，開(kāi)銀行這種生意，對(duì)於民資來(lái)說(shuō)太高危了。要是完全100%按照政策做，那就別做生意了。要是經(jīng)常打擦邊球，政策一從緊、一選擇性執(zhí)法、一遇到國(guó)有銀行逼急了瘋狂反撲，一紙政令就能讓民資損失慘重。
互金畢竟不是高科技產(chǎn)業(yè)，它首先是金融。
初音網(wǎng)絡(luò)科技此前的經(jīng)營(yíng)範(fàn)圍就比支付寶公司小很多，所以很多生意理論上是做不了的。顧莫傑雖然可以花錢花資源去把一個(gè)個(gè)牌照拿齊全，但是時(shí)間成本上首先就很難接受，何況他也不喜歡和政府之間有太多塞錢加急的交易。
二馬可以做這種生意，是因爲(wèi)他們已經(jīng)四五十歲了，他們不用擔(dān)心一朝天子一朝臣的風(fēng)險(xiǎn)。餘生的生意對(duì)於他們而言，也就是20年的事情。
顧莫傑不能這麼幹，他才27歲。他後面也許還要經(jīng)歷四五朝派系，眼下和任何一系走後門留把柄都不好。
何況，未來(lái)要面對(duì)的牌照問(wèn)題，不光是中國(guó)國(guó)內(nèi)的牌照。錢包產(chǎn)品肯定是要出海的，那就需要一個(gè)個(gè)國(guó)家的政府那裡去運(yùn)作、拿牌。這種浩大的工作量，以初音這樣缺乏外交團(tuán)隊(duì)的空軍路線公司，根本玩不轉(zhuǎn)。顧莫傑必須有一支走“陸軍”路線的傳統(tǒng)地推幫他。
既然如此，讓工銀國(guó)際實(shí)打?qū)嵆?80億美金、未來(lái)多分潤(rùn)19%的螞蟻金服好處，索性把牌照方面的一切髒活兒都交給他們?nèi)ゲ傩暮昧?。有了工銀的招牌衝在前面，還有什麼經(jīng)營(yíng)範(fàn)圍拿不到的。
金融業(yè)不屬於顧莫傑這樣的人，正如房地產(chǎn)不屬於他。這些行業(yè)都是不髒根本沒(méi)法做的。
初音網(wǎng)絡(luò)科技的拆分工作，如此龐大的股權(quán)調(diào)整，居然在短短一個(gè)多月裡完成了，趕上了2013年6月30日的2季度財(cái)報(bào)截止日。至於拆出來(lái)的初音錢包和支付寶、工銀國(guó)際的合併重組，可以稍微拖幾個(gè)月，預(yù)計(jì)3季度內(nèi)完成。
據(jù)說(shuō)初音集團(tuán)和初音網(wǎng)絡(luò)科技的財(cái)務(wù)部，從來(lái)沒(méi)有遇到過(guò)如此瘋狂的加班，工作強(qiáng)度甚至比一貫最苦逼的程序員團(tuán)隊(duì)還大。
這樣，初音網(wǎng)絡(luò)科技才能趕上2013年內(nèi)納斯達(dá)克ipo。
拆分重組之後，初音錢包會(huì)成爲(wèi)一個(gè)獨(dú)立的app，其進(jìn)入接口仍然可以從“初見(jiàn)”上導(dǎo)流。但裡面存的那些錢，除了初音方面同等條件優(yōu)先進(jìn)行自主投資之外，其他餘額都會(huì)交由螞蟻金服的統(tǒng)一渠道進(jìn)行管理。
初音方面未來(lái)只要從螞蟻金服的經(jīng)營(yíng)紅利中分潤(rùn)30%，躺著掙點(diǎn)小錢就是了。
……
初音這邊瘋狂佈局，大洋彼岸的政策進(jìn)展倒也沒(méi)有出什麼紕漏。
古勇將5月份得到消息，說(shuō)奧黑馬有可能宣佈大規(guī)模qe，結(jié)果到6月份就證實(shí)了，暑期開(kāi)始正式實(shí)施。
美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)閘放水。
美國(guó)市場(chǎng)上的m2數(shù)值，從8月份開(kāi)始急劇飆高，各種不良資產(chǎn)被“資產(chǎn)證券化”二次打包、甚至三次打包，層層疊疊玩起了擊鼓傳花的遊戲，就看定時(shí)炸彈最後傳到誰(shuí)手裡的時(shí)候才炸。
一開(kāi)始，qe熱錢的定向流出目標(biāo)很明確，就是拯救頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)。但是不到一個(gè)季度，這種定向放水的策略就失控了。
水，會(huì)自動(dòng)流向最低窪的地方。
錢，也會(huì)自動(dòng)流向它覺(jué)得最有錢途的地方。
想要放水灌溉一塊乾旱的高地，下場(chǎng)只能是先讓低窪之地洪澇氾濫。
從三季度開(kāi)始，納斯達(dá)克市場(chǎng)上開(kāi)始出現(xiàn)一些不好的現(xiàn)象：很多高科技上市公司的高管，開(kāi)始通過(guò)各種渠道籌資，然後自己炒高自己公司的股值。
他們這麼做的動(dòng)機(jī)，當(dāng)然很明顯。因爲(wèi)很多上市大公司對(duì)職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)的考覈指標(biāo)裡面，都有一項(xiàng)“公司市值”，市值越高，大股東手上的股份越值錢，大股東自然對(duì)職業(yè)經(jīng)理人更滿意。尤其是在一些成立年限比較悠久的公司，因爲(wèi)創(chuàng)始人那一輩都老死了，大股東和經(jīng)營(yíng)層天然是兩個(gè)階層的兩撥人，這種欺上瞞下的事情自然更加劇烈。
只有facebook這樣的公司，因爲(wèi)成立都還不到十年，老闆親手抓經(jīng)營(yíng)，這方面弄虛作假會(huì)少一些。
這種自己炒自己股價(jià)的虛假經(jīng)營(yíng)，無(wú)非是爲(wèi)職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)賺取一些kpi和獎(jiǎng)金。
因爲(wèi)並未發(fā)行新股，這種炒作也消化不了多少熱錢。
整個(gè)美國(guó)資本市場(chǎng)，似乎在等待一個(gè)可以一口吞下大筆熱錢、拋出大筆績(jī)優(yōu)股股權(quán)的機(jī)會(huì)。