放學之後，張進首先和年百燾聯繫，要他收集暴雪的資料，並做一份收購可行xìng分析報告。隨後，他又例行來到了和平大廈十二樓的cāo盤室，這是因爲他下了大單在恆指期貨空頭上，每天都在關注。

得知恆指今rì的走勢之後，張進擔憂的道：“舒欣，我們是不是給空頭加一把力？”

“老闆，你是說我們要加入空頭主力的隊伍？”舒欣這樣問，也有一陣興奮，沒有哪個cāo盤手能擋住這種誘惑的。

在cāo盤室的錢躍和林木森兩人也是一臉關注的看著張進。

“怎麼，我們的資金量，不夠資格嗎？”張進反問道，他的優勢是對市場大勢的瞭解，細枝末節的東西，他的涉獵就少了。

舒欣侃侃而談道：“老闆，香港股市和恆指期貨是一個相互影響的關係。如果我們大力作空恆指期貨，也是要和恆生指數互動的。如果只是悶頭作空，就會造成恆指期貨低水的情況。這就給了市場上的套利商以機會，他們會做多恆指期貨、作空恆指成分股包含的股票來套利，低水的情況很快就會被修正。打壓恆指期貨雖然能夠影響恆生指數成份股，但股市上可不光只有這些股票，還有一些其他沒入選的股票也會影響恆生指數成份股，我們作空恆指期貨就會是一個事倍功半的效果。而股市上的資金又遠遠大於期市，所以要想恆指大跌，大部份還得靠股市自己跌啊！”

張進皺著眉頭問道：“你是說恆指期貨和相應的成份股一起作空？”

“那倒不必，作空股票槓桿有限，會佔用大量資金。我們只需盯著恆生指數作空恆指期貨，有時候可以打壓的狠一點，但不能太狠，要和恆生指數相互配合。最省力的辦法就是扭轉恆生指數的各種技術指標，讓其指向空頭一方。這樣市場上的多頭就會進行平倉cāo作，技術分析派和散戶們的短期資金也會入市作空，從而形成又一股空頭大軍。他們的行爲自然會將恆指打壓下去，我們只需要事先開好倉，等著收割勝利果實就行了。”

所謂cāo盤，就是要想盡辦法調動市場上的一切力量爲我所用，可不是光下下單那麼簡單，下單是下單員的專門工作。cāo盤手爲了調動市場，除了在技術指標上要有所掌控之外，有時候還會利用場外因素來影響市場，比如下作一點的會散佈謠言、讓旗下的股評忽悠散戶等，可謂不擇手段。

“是嗎！”張進聽了覺得受益匪淺，“我們顧問團隊預計，恆指將來一段時間會有一波不小的跌幅，但在形成趨勢之前，一切都還不明朗，現在我們的資金既然能夠影響市場，爲了我們的那些底倉，我們就不得不入市做一回空頭主力了。如果市場朝著我們預期的方向發展，必要的時候，加一下倉就順理成章了。”

“你說的沒錯，老闆！”舒欣又說道：“我們的入市產生了我們這個空頭主力，相應的，也會產生和我們對應的多頭力量，因爲金融衍生品市場是一個對手市場。”

金融衍生品市場是一個零和甚至負和市場，每一個空頭必然對應一個多頭，每賣出一份恆指期貨就必然會有一份恆指期貨的買入。而市場上的資金也是如此，空頭賺到多少錢，多頭就必然會虧掉相應的錢，市場上不會憑空多出資金，甚至會因爲手續費的消耗而減少，所以金融衍生品市場很歡迎新手帶著資金入市，他們是送錢來了。

由於是一個對手市場，所以出現單筆超過10億美元的盈利就很困難了。試想一個對手虧掉10億美元是什麼後果，即使是後世貨幣大膨脹的年代，那在華爾街rì報上也是可以上頭條的。況且那10億美元是實打實的現金，如果是自己的富餘資金還好，要是是貸款，後果只會更嚴重，一個大型公司很可能會因此破產。

即將出現的例子是美國長期資本管理公司，這支對衝基金98年才虧掉43億美元，就已經差點拖垮了整個華爾街，因爲它使用了高達60倍的槓桿，做的又是金融衍生品這一大規模殺傷xìng金融武器。因此，金融衍生品市場一次出現數百億美元的盈利也是不太可能的，那得需要多麼強大而又堅挺的對手盤啊，就算是一批對手，那也得這些對手願意冒著風險跟你作交易啊！

“我們現在祈禱對手不要太強大吧！”張進做出向天祈禱的姿勢，在心裡又加了一句，最好是一些短期的多頭投機客，只要有了下跌的趨勢，他們就會平倉甚至掉轉槍口作空，那簡直就是在給自己幫忙啊！

“呵呵！”張進的舉動逗樂了舒欣，她笑道：“老闆，不用擔心，我們的恆指期貨倉位只有三成一，剩下的20億港元足夠抵禦一定的風險了。”

張進拍拍胸口：“那就好！”

舒欣笑著蠱惑道：“老闆，實在不行，我們可以給這批持倉加一個蓋子！”

“加個蓋子？”張進不到數秒，就知道了舒欣所謂的加個蓋子是什麼意思，當即拒絕道：“還是算了吧，成本太高了。”

舒欣所謂的加個蓋子，就是買進恆指看漲期權。例如，買30000張執行價爲12000點的6月恆指看漲期權，就是將蓋子蓋在了12000點，如果市場朝著不利於張進的方向發展，漲到12000點的時候就是出現最大虧損的時候，無論以後恆指漲到多少點，他的虧損就這麼多了，這就相當於加了一個蓋子。

但張進知道這是沒必要的，首先是不一定能在市場上買到這麼多期權，其次是這些期權的費用不菲。即使是買入比較價外的30000張執行價爲14000點的6月恆指看漲期權，在不因爲自己的cāo作導致期權價格上漲的情況下，也需要至少8000萬港元。而張進知道，恆指在國際投機客的衝擊下，根本不可能漲到這個點數。再說了，張進的30000手期貨持倉，在恆指漲到12400點左右的時候，早就應該被強平了，這些期權根本來不及起到作用。

“呵呵！”這個結果不出舒欣的意料。